原文:牛饲养队长
公众号:畜牧队
第十四个五年计划为第十四个五年计划中的经济增长率设定了目标,并明确提出了到2035年使经济总产出或人均收入翻一番的目标。
为了实现这一目标,未来15年中国经济的年均增长率必须略高于4.7%。
过去五年的年均增长率为6.7%,从数据角度来看,这一目标非常有希望。
但是考虑到经济和人口压力,这件事并不是那么简单。
自1970年代末以来,中国已从其适龄工作人口的快速增长中受益,但这种状况在10年前就得到了扭转。
在未来的15年中,预计中国的人口将增长1.5%,但是劳动力将增长6.8%。
直觉上,中国目前的劳动年龄人口是美国的4.7倍,但到本世纪末,它仅是美国的2.4倍。
因此,如果我们不担心,不进行产业转型,不调整人口结构,不努力消费,这个目标仍然非常困难。
让我们解释一下中国经济快速发展的原因
1990年代初,中国引入了高储蓄,投资驱动的发展模式
这类似于1970年代的日本和2010年代的巴西,它们在急需的基础设施上进行了大量投资。
投资加上相应的投资乘数效应导致国民收入快速增长,但这造成了不平衡的经济发展问题,这也是中国最大的问题。
在此过程中,债务低于GDP
例如,如果政府在基础设施上投资1亿元,就意味着政府有1亿元的债务。
但是,这种投资为其他相关产业带来了增长。对于GDP,1亿美元的经济增长不仅是1亿美元,而且是2亿美元。
这是基础设施疯狂的快速经济增长的主要原因,几乎所有国家都将经历这一过程。
根据数据,从1980年到2010年,中国的GDP增长了三倍,但债务非常低,债务增长缓慢。
在过去的十年中,中国已进入第二阶段
随着将要建造的工厂的建造和铁路的修repair,我们开始减少对生产性投资的需求,并将其转化为非生产性投资。
因此,在这个过程中,经济的总债务增长必须快于GDP增长,因此债务负担增加了。
数据显示,中国的GDP在2010年至2020年之间再次翻了一番,总债务增加了两倍,达到43万亿美元,数据显示我们目前的债务比率已超过280%。
问题是中国是否将继续需要债务扩张以使其GDP翻一番。
当然不是。
如果您要做的只是增加GDP,那么中央银行将加班打印和贷款。
但是,鉴于今年公司债务雷暴和拒绝蚂蚁金服上市的情况,任何有眼光的人都可以看到我们不想继续依靠债务积累来为我们的经济提供动力。
在保守的假设下,债务/经济增长率不会改变,到2035年,中国将GDP翻一番时,债务比率肯定会上升到400%以上。
这将是历史上前所未有的水平。在其他国家,经济增长在债务远未达到该水平之前就已经崩溃。
发展GDP的另一种方式不仅是依靠债务投资,而且还要依靠消费。
如果我们设定自己的目标是使GDP翻一番,那么我们只能依靠消费,从投资驱动的GDP到消费驱动的GDP。
那么如何增加消费呢?
只有提高实际工资水平并将大量财富从精英阶层转移到普通家庭,才能增加消费。这是减少债务依赖的唯一途径。
随着消费的不断变化,直播等行业将继续受到监管,未来15年将继续成为出色的营销商。